卖房子时，业主代理人在院子前放上出售的标牌，在网站上发布信息，并邀请买家参观房子内部。在出售汽车时，我们在挡风玻璃上贴上出售的标牌，并发布一个配有电话号码的广告。然而，当出售公司时，一些业主甚至都没有告诉他们的配偶。
传闻和信息泄露的潜在成本在销售公司时要大得多，但成交比例保持不变：联系的买家越多，业主越有可能获得更高的价格，完成交易的可能性也越大。
在销售过程中，业主需要控制信息披露的时机，这样做的目的是在出售的后期可以拿出更多的敏感信息。与顾问（经纪人/投资银行家，律师）合作是决定何时以及如何披露信息的好方法。每个出售的情况都是不同的，所以卖方的团队需要定制对应的解决方案。没有人比你更熟悉自己的公司，但你的顾问已经经历过很多次类似的情况，而大多数业主只会出售一次。
通常，首先使用不包含公司名的执行摘要联系买家。通常这个摘要会比较详细，足以让买家感兴趣，但不足以让买家和磨叽的买家猜到是哪家公司。例如，使用“西北军用电子制造商”，而不要用“Walla Walla西部的左撇子剪刀制造商”。
在发送更多机密信息以及披露公司名称之前，请买家签署保密协议（NDA）。使用专门用于并购交易的良好NDA，并由律师进行审查是非常重要的。NDA应该能够保护卖家，但不要太过强烈，吓跑买家。
当买家收到保密备忘录后，他们经常会希望能够参观设施并与管理层会面。为了消除磨叽不诚心购买的买家，以及避免很多买家出现在公司中，买家会被要求提交一份初步意向指示（IOI），其中需要表明他们的预期估值、条款、能够完成交易的财务能力证明以及其他条件。然后可以邀请数量有限的最佳买家来参观。
设施参观现场会议显然会引起传闻。与买家进行非现场会议也是可以的，特别是在销售的早期阶段。许多卖家会准备一个视频（也可以作为销售/营销宣传视频，只是编辑略有不同）。好的视频一般可以消除初次访问的必要，尽管买家最终还是需要实地考察。如果提供给买家足够的信息，他们可能会在访问或与非业主管理层会议之前签署意向书。
另一种控制消息外传的方法是限制联系的买家数量。我们发现，通常需要在很多目标中找出最好的买家。很多时候，最好的买家来自本行业外。必须衡量通知大量买家带来的好处与走漏风声的风险。
告诉员工（以及哪些员工）哪些信息，以及如何告诉他们，需要根据以前的关系和情况来决定。如果您一直与高层员工保持开放的态度，那么会很难隐藏出售公司的事情。为了让高层员工留在董事会，可以考虑支付保留金，或许是在结算时支付一笔金额，然后分成三个月，六个月或十二个月支付。买家会想要与高管会面，而他们能够帮助销售公司，所以告诉高管哪些信息，以及告诉的时间都是非常重要的。
在开始销售过程之前，想好当员工、供应商或客户来询问一些传闻时如何回应。我听到过的回应很多，从“不关你的事”到“任何公司都会以合适的价格出售”，还有“你会第一个知道我们达成交易了”。作为尽职调查的一部分，买家可能会希望与主要客户和供应商交谈，而这个部分应该推到销售的最后阶段。
最终，业主需要向所有各方披露该公司已经出售。该信息应该诚实直接，并且是与买家协调好的。过早披露交易或披露错误的信息可能会危及交易，影响公司的价值，因此必须仔细考虑披露的时间和内容。
消除所有传闻和完全不走漏风声是不可能的。曾经，在一个我参与的交易中，业主误向一个员工提供了一份采购协议，之后另外一名专业买家突然出现在卖家的公司，并告诉接待员，“我是来买这个厂的”。传闻是生活的一部分，随着PCB和EMS行业的巩固，将会有越来越多的传闻。与经验丰富的并购顾问进行适当的规划和咨询将有助于业主管理销售的过程。
Tom Kastner，GP Ventures公司总裁，该公司专门提供技术和电子产业的并购咨询服务。
