7月5日，景旺电子（603228）公开发行A股可转债网上投资者交流会在中国证券网路演中举行，景旺电子董事长/总经理刘绍柏先生、财务总监王长权先生、董事会秘书黄恬先生出席交流会。
1、发行安排及方式：优先配售和网上发行，申购日T日为7月6日（本周五）
本次发行的规模为9.78亿，发行方式采用原股东优先配售，配售后的余额采用通过上交所交易系统网上发行的方式进行，优先配售股权登记日为7月5日（本周四），配售代码为“753228”，网上向社会公众投资者发售的申购数量下限为 10 张（1000 元），上限为 1万张（100 万元），网上申购的时间为7月6日（本周五），申购代码为“754228”。保荐机构（主承销商）包销比例不超过本次可转债发行总额的30%，即最大包销金额为2.934亿元。
2、基本信息及条款分析
本次发行的转债期限为6年，票面利率分别为0.4%、0.6%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%，到期按面值的108%（含最后一期利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债。鹏元资信评级给予的主体评级和债项评级均为AA，在存量转债中评级中等。如果按照同期限，同等级的企业债来计算，纯债价值大概在81.3元左右，在目前存量转债中处于中等水平。
初始转股价为15.01元/股，如果按7月4日50.44元/股的收盘价来算，对应的初始转股价值为100.86元，在存量中处于偏上水平。目前景旺电子的总股本为4.08亿，如果按照初始转股价全部转股，则对总股本的稀释率在4.8%左右。
转股价下修条件为15/30、80%，赎回条件为15/30、130%，回售条件为30/30、70%。
本次公开发行9.78亿元可转债用于江西景旺二期项目，有利于解决景旺电子产能瓶颈并提升公司智能化制造水平、实现公司经营规模的进一步扩大。景旺电子在新工厂的建设和运营方面具有丰富的经验，IPO募投项目江西景旺一期已建成达产，且实现效益大幅高于预期效益。本次募投项目于2017年下半年开始建设，第一条生产线已于第二季度开始投产.
国产替代大趋势下，PCB多品类龙头有序扩产
过去二十多年，景旺电子坚持“专业专注 精心精品”的理念，专注于印制电路板行业，致力于为客户提供最满意的产品和服务。景旺电子2017年总产能为426.50万平方米，其中，刚性板为310.78万、柔性为81.52万、金属基板为34.20万平方米。今年以来，景旺电子仍在通过新建项目、技改等方式积极拓展产能，产能将进一步上升。
2015年至2017年，景旺电子主营业务收入持续快速增长，年均复合增长率为25.12%。产能利用率已处于较高水平，2017年度景旺电子综合产能利用率为96.84%。通过实施本次募投项目，景旺电子将新增年产240万平米刚性板产能，较2017年刚性板产能310.78万平方米，生产能力实现大幅提高，对于在稳定现有优质客户群的同时继续扩大市场占有率具有重要的意义。
景旺电子已积累一批优质客户，现有产能利用率已接近饱和，2017年刚性板产能利用率达到99.44%，本项目投产后可优先满足老客户的需求，消化新增产能。另一方面，项目建设过程中，景旺电子已提前储备了部分订单资源，并通过外协加工的方式生产。在项目投产前，江西景旺已为二期项目储备大量的新客户，并导入了客户较多的新料号产品，目前这些客户的产品因公司产能瓶颈尚未转化为大批量订单，是二期项目的产能消化的重要业务资源储备。
景旺电子重视生产经营过程中的成本控制，积极推行精益生产管理。景旺电子专门了成立成本控制部，各事业部配置有成本控制人员，从产品前期采购、工程设计、工艺参数优化、生产到交货环节实行全流程控制，配合有效的监督和激励机制，已形成一套较完善的成本控制管理体系。
景旺电子的中长期战略是：以技术创新为平台，通过精益管理，不断强化企业核心竞争力，最终成为具有可持续发展能力和国际影响力的现代企业。
基于现有的竞争优势、行业发展情况，景旺电子顺势启动了“521工程”，即致力于从2018年至2022年的“五年”内刚性板、柔性板“两个事业群”实现合计年产值达到“一百亿”的目标。
来源：上海证券交易所
